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警惕以下风险: 一是流动性与估值透支风险。当前部分算力芯片龙头的估值已处于历史高位,流动性是支撑高估值的关键要素之一。若宏观流动性收紧或市场风险偏好下降,高估值标的将面临较大的回调压力。同时,国产替代是一个长期的高确定性事件,容易被短期过渡定价,不宜过分短期追高。 二是产能释放不及预期的风险。国产算力的核心瓶颈在于供给端,先进制程的制造并非简单的工厂“复制粘贴”,且本轮扩产国产设备占比较高,若
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发布时间:11:55:46
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